【CPP】三季度涨后下调 四季度或弱势震荡

  第三季度CPP价格涨后下调，主要受到原材料价格变化以及市场需求的变化。进入第四季度，市场需求转淡，场内利空因素占主导，CPP市场或呈现弱势震荡行情。

  第三季度CPP市场行情报价涨后下调，从价格这一块分析，华东地区普通复合膜均价10231元/吨，较第二季度下滑2.24%；较去年同期上涨6.59%。进入第三季度，聚丙烯出厂价格震荡上调，现货市场报盘随行就市，业者对高价抵触，终端低价资源成交有限，CPP市场行情报价有所上调。7月中旬-9月中旬，PP期货盘面弱势运行，生产企业出厂价格部分下调，某些特定的程度上带动现货市场报盘弱势运行。CPP膜企报盘价格下调，场内看空情绪浓厚，下游询盘积极性不高，部分膜厂下调出厂价，让利接单。9月下旬，受宏观政策利好提振影响，盘面上行，也在某些特定的程度上提振了现货市场信心。CPP膜企报盘稳定，CPP市场新单成交或据量商谈，下游适量入市采购。截至目前，普通复合膜华东地区9600-10300元/吨，华北地区9500-10100元/吨，华南地区9600-10200元/吨。

  第三季度CPP毛利在-793元/吨，较第二季度下跌20.08%。利润低点出现在8月份，CPP价格上着的幅度不及原料，理论利润再次压缩，膜企在高成本低盈利状态下经营压力较大‌。近年来CPP行业利润一直低于其他塑膜产品利润，相关替代产品居多，CPP行业需要相应国家政策，不停地改进革新，让产品多元化，提升行业利润。

  原料面，供需博弈，需求端弱势，预计PP市场行情报价低位震荡；需求面，下游客户拿货情绪谨慎，多按需灵活操盘。供应面，场内供应充足，开工负荷维持稳定。综合看来，预计近期CPP市场或跟随原料偏弱整理。

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